上市一波三折 业绩屡受挫 开心麻花还能开心吗?

图片来源:北京产权交易所

二八杠纸牌此后,市场一直有声音猜测开心麻花或将于在港股或美股上市,而在资本市场上历经磨难的开心麻花能否笑到最后?

二八杠纸牌对此,《投资壹线》致函开心麻花方,截至发稿,未收到回复。

爆款依赖

在2017年提交的招股书中,开心麻花表示:电影业务因其行业特点,电影票房收入具有较强的波动性,如果公司未来演出业务规模无法保持,或受电影业务及未来公司发展在喜剧垂直领域可能进一步的延伸影响,公司存在业绩波动的风险。

事实也正是如此,开心麻花最初的主营业务为演出及衍生品,2015年影视及衍生业务实现营收,2017年则又加入艺人经纪业务。从各项业务来看,电影及衍生业务的收入举足轻重,电影作品是否火爆很大程度上决定了开心麻花当年的业绩情况。

2015年,爆款作品《夏洛特烦恼》实现票房14.41亿元,计入开心麻花财报收入约为1.99亿元,舞台剧演出业务则实现营收1.85亿元,而当年开心麻花实现营收3.83亿元,同比上涨154.8%,净利润1.31亿元,同比上涨234.15%。

2016年,高口碑电影作品《驴得水》仅实现票房1.7亿元,贡献营收2858万元,舞台剧演出业务实现营收则为2.64亿元,当年开心麻花总营收下滑为2.92亿元,同比下降23.81%,净利润为7187.5万元,同比下降45.08%。

二八杠纸牌2017年,《羞羞的铁拳》火爆,实现票房22亿元,贡献营收达到4.47亿元,舞台剧演出业务实现营收3.2亿元,当年开心麻花总营收达到8.6亿元,同比大涨194.52%,净利润为3.89亿元,同比上涨441.81%。

二八杠纸牌2018年,《西虹市首富》、《李茶的姑妈》两部电影累计票房31亿元,贡献营收3.4亿元,舞台剧演出业务实现营收3.77亿元,开心麻花净利润仅实现1.1亿元,同比大幅下滑71.76%。

由此可见,电影票房的不确定性使得开心麻花难以保持持续性的良好业绩,这或许也是资本方难以保持耐心的原因。

除却爆款电影,“爆款”影视明星IP也是开心麻花目前的主要依赖,沈腾、马丽两大影视明星制造的爆款电影成为开心麻花的口碑与业绩担当。

二八杠纸牌不过据了解,沈腾、马丽等核心艺人并不属于公司,仅仅是签约艺人,且未持有公司股份,开心麻花面临人才流失隐忧。

二八杠纸牌开心麻花也在年报中这么描述自身的处境:“面临人才流失,特别是明星艺人流失,以及发展过程中人才短缺或人才梯队不健全的风险……消费者对文化产品的主题、内容、风格等方面的需求变化较快,这种需求的不确定性使得新推出的产品存在偏离市场认可的风险。”

资本运作进展不顺,持续性良好业绩难以保持,开心麻花面临棘手内外隐忧,恐怕很难开心起来。(投资壹线出品)返回搜狐,查看更多

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